衍生品市场情绪

资金费率 (Funding Rate)

永续合约每 8 小时收取一次。正费率表示多头支付给空头，负费率表示空头支付给多头。

• • 费率 > 0.01%：市场看涨情绪强烈，注意回调风险
• • 费率 < -0.01%：市场看跌情绪较强，关注反弹机会
• • 费率接近 0：市场情绪中性，适合观望

未平仓合约 (Open Interest)

市场所有未平仓合约的总价值。增加表示资金流入，减少表示资金流出。

• • 价格上涨 + OI 增加：趋势确认，多头加仓
• • 价格下跌 + OI 增加：空头主导，可能延续
• • 价格变动 + OI 减少：趋势可能衰竭

多空账户比

多头账户数 / 总账户数。极端值（>60% 或 <40%）可能预示反转。

与 Al Brooks 价格行为学结合：极端情绪往往是趋势衰竭的信号。当散户一边倒看多时，大户可能正在出货。

大户持仓比

头部交易员的多空持仓比。通常被视为"聪明钱"的方向。

大户持仓与散户持仓方向背离时，往往暗示关键转折点。重点关注大户是否在散户恐慌时逆势建仓。

主动买卖量比

反映主动买入与主动卖出成交量的比值，衡量市场即时动能。

• • 比值 > 1.2：买方积极，短线偏多
• • 比值 < 0.8：卖方主导，短线偏空
• • 比值 0.8-1.2：多空均衡，方向不明

如何结合价格行为分析

衍生品数据是价格行为的"验证器"，而非"预测器"。

• • 关键位出现反转 K 线 + 资金费率极端 = 高胜率信号
• • 突破后 OI 大增 = 突破有效，可持仓
• • 价格新高但 OI 下降 = 动能衰竭，警惕假突破